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澳门金沙线上登录:轻资产未必是“救命稻草” 房企转型能力备受考验

时间:2022/1/17 9:04:50  作者:  来源:  浏览:34  评论:0
内容摘要:经历了一段时间的开发大潮后,商业地产正面临着整体供应量过剩的局面。此番背景下,包括万达、华润和大悦城等在内的房企纷纷将“轻资产”视作“救命稻草”。何为轻资产模式?业界的共识是,“轻资产”指的是从赚取资产升 值收益走向赚取增值服务收益,包括代工品牌溢价、物业管理、商业运营、其他衍生...
经历了一段时间的开发大潮后,商业地产正面临着整体供应量过剩的局面。此番背景下,包括万达、华润和大悦城等在内的房企纷纷将“轻资产”视作“救命稻草”。

何为轻资产模式?业界的共识是,“轻资产”指的是从赚取资产升 值收益走向赚取增值服务收益,包括代工品牌溢价、物业管理、商业运营、其他衍生收益以及地产基金等多元地产金融服务过程中的提成收益。

这意味着“轻资产”模式更加考验开发商的物业管理、商业运营和资本运作的能力。在竞争激烈的商业地产领域,开发商如何冲出重围,则是值得探讨的问题。

房企如何试水“轻资产”?

作为“轻资产”模式的先行者,凯德集团在中国已有十余年的“轻资产”运营经验。

凯德运营模式的重点是“地产开发+资本运作”。凯德先与机构投 资者合作发起基金并按照一定比例出资,此后充当基金管理人,从而获得管理收入并拓展房地产资产管理领域的业务,为凯德提供了稳定长期的资金来源。

此外,凯德集团还通过参与发起的私募基金介入到房地产的开发环节,等到项目培育成熟之后,再把这些资产注入到上市基金REITs里或者转手出售,在实现项目推出的同时获得较高的溢价收益。

年报显示,截至2016年12月31日,凯德在中国的总开发规模约2200万平方米,管理的总资产超过2000亿元,此外还管理5只房地产投 资信托(REITs)和14只私募基金。

据凯德集团中国区首席执行官罗臻毓透露,目前凯德中国有11个商场打包在新加坡信托,整体回报率在7%以上。

凯德在国内有不少澳门金沙线上登录效仿者,大悦城是其一。2017年8月17日,大悦城地产发布公告称,公司附属企业与多家合作方成立境外基金和境内基金,寻找中国境内潜在物业项目的收购机会,并升级改造为大悦城品牌商业项目。这是大悦城地产的“大资管”战略的重要一步,其实现的路径类似于房地产投 资信托(REITs)。

作为国内试水“轻资产”较早的万达,它的主要运作模式则是对外输出管理。万达集团董事长王健林的解释是,“投 资建设万达广场(楼盘资料) ,全部资金别人出,万达负责选址、设计、建造、招商和管理,使用万达广场品牌和万达独创的商业信息化管理系统。产生的租金收益万达与投 资方按一定比例分成。”

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